如何撰写财务分析

        图书馆里有各种各样关于财务分析的书籍，课堂上我们也都曾学过杜邦分析法，熟记了各种财务指标。很多同学认为：只要把从报表上取数，套公式计算出来，按类别排列组合就是财务报表分析了，再加上些许描述性文字就是财务分析报告，这么理解其实大错特错！财务分析指标不是财务分析的核心内容。好比你认识很多字，但是不等于能写出好文章一样。在此，要向大家再强调一下，真正的财务分析一定是借财务数字分析业务实质，好的财务分析报告不仅要分析公司业务存在的现实问题，还要能提出切实可行的解决方案。

        财务分析报告是指以财务报告为主要依据，采用科学的评价标准和专门的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业过去和现在的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，推理判断，揭示企业经营中存在的问题和取得的绩效，预测企业未来的经营业绩和发展前景，从而帮助报表使用者改善并优化决策的一种专门技术。

        财务分析的方法较多，这里给大家列举几个常用的简单方法：

• 比较分析法。找一个基数与实际数字做对比，算出差异并分析原因，这个基数可以是上年同期数，也可以是计划数字，从外部找到同行业的数字做对比也没问题，关键是要具有可比性，同质化的东西越多，对比出来的数据越可靠。反之就没有多大意义。
• 比率分析法。在报表中找出相关联的数据计算出比率，据此分析和评价企业的财务状况和经营成果。不同的人所关心的问题也不同，投资人喜欢分析企业的盈利能力和成长性，债权人喜欢分析企业的偿债能力，管理层要应对各方面的问题，所有比率都要分析。
• 因素分析法。因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响。

        学会以上三种财务分析方法并不意味着你就能出色的撰写出一份财务报告，它还需要我们由浅入深的学习，接下来我们根据撰写财务分析的完美程度划分成四个阶段：

第一阶段：能够做到盯着报表，依据数据分析。这个阶段的同学需要有一定财务基础，能理解基本的财务指标，毛利、净利、ROE等等，那些完全不懂财务的就不在这个阶段谈论的范围了。其实，财务指标本身很好懂，就算是外行花一个下午时间，各种主要指标的含义也能理解个十有八九了。但这一阶段的同学通常只关注财务数据本身，不会跟公司业务、行业、风险结合起来进行分析，也即“看山是山”。

第二阶段：学会懂得跳出数据看数据，会从水平、垂直两个角度进行财务分析，同时加入对行业的思考。要做到遇到稍微深一点的会计政策、财务处理，不会出现一脸懵，要理解数据间的勾稽关系，对行业的认识不断加深。我们很多同学在学校做案例、打比赛的时候，对企业的分析就在这个层次，内容都有几十页的PPT，从宏观到行业到财务，最后再到估值，结构也算完整，但其实缺乏对公司的深入了解，更多也是为了分析而分析。

第三阶段：我们要学会从行业、企业角度去思考，做到对报表的理解比较透彻，注意整体而不局限于细节，能够找到报表中的异常之处，并做出分析解释。这个要求就比较高了，需要对行业、企业、财务、准则都要有一定了解，能脱口而出行业趋势、企业发展现状，清楚报表中的会计处理和准则变更的影响。

第四阶段：能购做到从宏观、行业、商业角度理解企业，理解财务数据的局限性和滞后性，能快速感知行业、企业的变动，做出及时、甚至超前的判断。外部投资者与企业经营管理者存在严重的信息不对称，很多经营数据、风险，到我们看到报表，早就变样了，所以这第四个阶段更多是企业内部人员或者监管者才能达到的水平。像上市公司董秘、CFO，既懂得行业、又懂企业、还懂财务，手握内外部信息，他做出的财务分析肯定是最真实、有效的。

        以上是财务分析的四个阶段，段位越高，对财务数据的依赖越少，对行业、企业理解的要求越高。通过我们不断的学习、知识的积累、信息的征集，每个财务人都可能无限趋近于第四阶段，出色的完成每一份财务分析报告。