金融知识库

        图书馆里有各种各样关于财务分析的书籍，课堂上我们也都曾学过杜邦分析法，熟记了各种财务指标。很多同学认为：只要把从报表上取数，套公式计算出来，按类别排列组合就是财务报表分析了，再加上些许描述性文字就是财务分析报告，这么理解其实大错特错！财务分析指标不是财务分析的核心内容。好比你认识很多字，但是不等于能写出好文章一样。在此，要向大家再强调一下，真正的财务分析一定是借财务数字分析业务实质，好的财务分析报告不仅要分析公司业务存在的现实问题，还要能提出切实可行的解决方案。         财务分析报告是指以财务报告为主要依据，采用科学的评价标准和专门的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业过去和现在的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，推理判断，揭示企业经营中存在的问题和取得的绩效，预测企业未来的经营业绩和发展前景，从而帮助报表使用者改善并优化决策的一种专门技术。         财务分析的方法较多，这里给大家列举几个常用的简单方法： 比较分析法。找一个基数与实际数字做对比，算出差异并分析原因，这个基数可以是上年同期数，也可以是计划数字，从外部找到同行业的数字做对比也没问题，关键是要具有可比性，同质化的东西越多，对比出来的数据越可靠。反之就没有多大意义。 比率分析法。在报表中找出相关联的数据计算出比率，据此分析和评价企业的财务状况和经营成果。不同的人所关心的问题也不同，投资人喜欢分析企业的盈利能力和成长性，债权人喜欢分析企业的偿债能力，管理层要应对各方面的问题，所有比率都要分析。 因素分析法。因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响。         学会以上三种财务分析方法并不意味着你就能出色的撰写出一份财务报告，它还需要我们由浅入深的学习，接下来我们根据撰写财务分析的完美程度划分成四个阶段： 第一阶段：能够做到盯着报表，依据数据分析。这个阶段的同学需要有一定财务基础，能理解基本的财务指标，毛利、净利、ROE等等，那些完全不懂财务的就不在这个阶段谈论的范围了。其实，财务指标本身很好懂，就算是外行花一个下午时间，各种主要指标的含义也能理解个十有八九了。但这一阶段的同学通常只关注财务数据本身，不会跟公司业务、行业、风险结合起来进行分析，也即“看山是山”。 第二阶段：学会懂得跳出数据看数据，会从水平、垂直两个角度进行财务分析，同时加入对行业的思考。要做到遇到稍微深一点的会计政策、财务处理，不会出现一脸懵，要理解数据间的勾稽关系，对行业的认识不断加深。我们很多同学在学校做案例、打比赛的时候，对企业的分析就在这个层次，内容都有几十页的PPT，从宏观到行业到财务，最后再到估值，结构也算完整，但其实缺乏对公司的深入了解，更多也是为了分析而分析。 第三阶段：我们要学会从行业、企业角度去思考，做到对报表的理解比较透彻，注意整体而不局限于细节，能够找到报表中的异常之处，并做出分析解释。这个要求就比较高了，需要对行业、企业、财务、准则都要有一定了解，能脱口而出行业趋势、企业发展现状，清楚报表中的会计处理和准则变更的影响。 第四阶段：能购做到从宏观、行业、商业角度理解企业，理解财务数据的局限性和滞后性，能快速感知行业、企业的变动，做出及时、甚至超前的判断。外部投资者与企业经营管理者存在严重的信息不对称，很多经营数据、风险，到我们看到报表，早就变样了，所以这第四个阶段更多是企业内部人员或者监管者才能达到的水平。像上市公司董秘、CFO，既懂得行业、又懂企业、还懂财务，手握内外部信息，他做出的财务分析肯定是最真实、有效的。         以上是财务分析的四个阶段，段位越高，对财务数据的依赖越少，对行业、企业理解的要求越高。通过我们不断的学习、知识的积累、信息的征集，每个财务人都可能无限趋近于第四阶段，出色的完成每一份财务分析报告。 Share on email Email Share on print Print… Read More »如何撰写财务分析

        “入职一年晋升管理层”、“提前实现财富自由”……管培生作为秋招的当红炸子鸡，每年备受留学生们追捧。先是快消品龙头管培生，大有老板圆桌会谈的气派，月薪2w起，发展路径清晰，短短几年坐上副总裁位置；后有京东管培生，倾注集团资源，待遇堪比太子爷。          时间来到2022年，管培生几乎成为招聘公司“标配”，各行各业的公司都以管培生的名义开始招人，越来越多的同学对管培生这个岗位感兴趣。管培生培养路径例如：跟岗实习阶段（1个月）-试用期阶段（3个月）-技能培养阶段（10个月）-轮岗及管理储备阶段。        银行业是金融行业率先学习引进“管理培训生”制度的金融机构。不难发现，近年来各大券商、基金也开始展开管培生计划了。银行管培生和其他的行业的管培训计划相差无几，入职后也是首先要经过系统的培训的，然后轮岗，再到最后定岗。在此基础上，由于银行这个行业本身对于求职者专业知识方面的特殊要求，同时银行业发展至今已经相当成熟。管培生成长路径一般是从大堂经理、柜员、客户经理等开始轮岗，管培轮岗的意义在于有一个比较全面的视角了解商业银行的运转，最后根据个人情况或个人申请进行定岗。         不同银行对管培生的培养方式有所差异，总行和分行也有一定的区别。不得不说总行的管培生机会多一些，但并不是说分行的管培生就不如总行。因为分行是直接接触客户、创造利润的，在分行可能会更快速地接触到业务，继而成长为对业务比较熟练的人，以后职业选择方向和跳槽方向比较多。分行管培和总行管培一般在前一到两年都要到各个支行和分行各个部门进行轮岗，最后也会进行定岗，定岗的时候是可以选择回到分行部门的，例如一些分行的中后台部门如人力资源部、法律合规部等。         部分券商机构开始招聘管培生。券商营业部的管培生，前端管培生的职责和客户经理的没啥区别，都是销售，销售公募基金，引进资产，完成业绩。虽然管培生底薪和客户经理底薪一样，管培生的提成只是客户经理的一半。然后客户经理要干的，基本管培生都要干，但管培生没有像客户经理一样有每月考核业绩压力，两年内都没有业绩考核压力，以学习为主，两年后为公司带来创收。  … Read More »金融业的管培生是什么？

         很多金融专业的在校生或者毕业生都希望获得一份在证券公司投行部门实习的机会。网上对于投行共工作职能的介绍很多。 在正式实习前，仅仅从网上了解投行的工作职能是远远不够的。本篇文章重点介绍在投行部门实习具体都会接触到哪些工作内容， 帮助准备开始实习的同学们充分的了解这个行业，了解自己的能力和水平是否能够胜任这份工作，自身有哪些方面不足，从而做好充分的准备。         不同的投行，工作内容不尽相同。简单来说，投行的核心业务是辅导企业上市，帮助企业融资和再融资，给企业提供金融相关的专业建议等。投行部门的工作分配是以项目为中心。投行部门会根据不同的项目分配人员成立投行项目组。固定的投行项目组包括项目负责人，现场负责人，核心成员，和成员助理。项目组的规模根据项目复杂情况而定，一般来说每个项目组核心团队大约5-6人。每个项目组会分配若干个实习生。正式的项目组成员负责整个项目的执行工作，而实习生主要负责辅助性工作。实习生不会被要求独立承担核心工作任务。辅助性工作事无巨细，从打印材料，整理底稿到记录会议内容，从整理陈旧历史文件，到繁琐的数据处理。实习生首先要有足够的耐心和细心，做好每一份本职工作，才能获得领导和团队的信任。其实从这些繁琐的辅助性工作中也可以学到很多的工作经验，在历史文件的梳理过程中理解项目的来龙去脉，在历史数据的整理过程中中学习如何专业的梳理财务，在记录会议笔记的过程中了解一个项目是如何从立项，到一步步推进并且完成的。所以，实习工作中无“小事”，把每一件“小事”都当成“大事”，认真的做好，一定会积累很多宝贵的工作经验。         实习生最常见的工作内容： 案头调研         案头调研，源于英文Desktop Research。投行部门的实习生会需要做大量的案头调研，通过电脑，互联网，相关数据库，行业报告以及各大搜索引擎等途径对于项目的信息进行全面的信息收集。案头调研工作一般在项目初期非常重要，同时也贯穿项目的各个阶段。通过网上收集的大量资料来了解项目的整体情况，例如行业分析，同行业比较，竞争环境，宏观政策，法律环境，客户和市场现状，技术发展和变革，趋势和机会分析，产品竞品分析等，这些案头调研的资料为下一步深度研究做充分的铺垫。案头调研考验实习生对于有效信息收集，处理和分析的能力。 PPT         PPT 项目演示文稿，是投行项目中不可缺少的重要文件之一。会议讨论、工作汇报、项目交流、年终报告，企业商业计划、咨询方案、融资或并购重组等都需要用PPT来展示。实习生参与PPT的制作是宝贵的工作经验。PPT能力也是投行对于新人能力考核的重要内容之一。在开始实习之前，同学们不放学习一些制作PPT的课程。可以根据不同的PPT类型来学习。 记录会议纪要         在投行部门工作的实习生会参加很多会议，从小组内部会议到部门会议，从客户会议，到和财务，法务的多方会议，从策略会到尽职调查会议。领导会安排实习生记录会议纪要。由于每天的会议很多，实习生需要在短时间内及时完成会议笔记，保证内容完成，精炼。实习生往往由于业务不熟练，对于专业数据不熟悉，一开始不能够准确记录会议内容。有的会议内容比如策略会议内容是非常有帮助的。整理这些会议内容可以学习行业内部信息，了解参会人员各方观点和逻辑，同时也可以学习专业人士在会议上是如何表达和沟通的。准备实习的同学们，平时应该多锻炼语言总结的能力，积累大量的投行业务术语和概念对于未来的实习工作也会非常有帮助。 研报         实习生很少会被要求直接参与撰写研报的工作，但是会协助撰写研报的分析师进行相关基础工作，也就是找资料。一般的证券公司都有专业的分析数据库，实习生可以利用实习的机会使用这些专业的数据库来收集资料。这是非常宝贵的工作经验。… Read More »在投行部门实习都会接触到哪些工作？

       在豆瓣，有一个名为“海归废物回收互助协会”的小组，组里充斥着大量留学生回国如何发展的讨论，回国后焦虑的更加不在少数，如“QS100商科女生找不到工作”、“回国后有点焦虑，物质方面”…… 2022年求职艰难，一位参加了秋招的海归硕士表示：“因为美国疫情WFH了快一年，在家呆着人都不好了，虽然抽中H1-B但是不想呆了，因为疫情工作内容也发生了很大变化接受不了，于是决定回国，回国之后发现找工作非常艰难。应届不是应届，社招又没有工作经验，实在卷不动想955勉强入职一线城市一家小国企当会计被各种职场画饼pua”。        过去，人们普遍认为，海归留学生比国内高校毕业生更有竞争力，他们也往往能在求职中更胜一筹，然而时至今日，情况却在发生改变。 3月19日，Boss直聘研究院发布 《中国留学生回国就业报告》，报告显示，2020年下半年以来，积极在国内寻找工作机会的海归人才规模同比增长103%。 智联招聘发布的《2020年中国海归就业创业调查报告》显示，2020年海归求职人员向国内岗位投递简历和有意向在国内发展的海归人才数量较2019年增长33.9%，增幅远远高于2019年的5.3%和2018年的4.3%的同比增幅。 疫情之下，全球经济承压，国际关系承压，海归留学生越来越多，而除此之外，他们还要跟900万国内应届毕业生竞争有限的岗位。 UniCareer发布的《2020海归就业力调查报告》显示，回国求职海归数量暴增七成，达80万；近四成海归年薪不足10万元；三成海归认为首份工作未达预期；过半海归认为疫情严重影响求职。       《2020年中国海归就业创业调查报告》显示，随着海归求职这一领域竞争的愈发激烈，海归群体找到心仪工作的时间周期也变得更长，21%的受访者表示自己的用了4-6个月的时间才找到合适的工作，6%的人表示自己用了7-12个月，而花费1年以上找工作的群体占据了约4%，总体要比2019年回国求职群体花费的时间更长。 《2020年海归就业力调查报告》显示，12.8%的海归认为自己应该拿到30万元以上年薪，而真正拿到这一数字的仅占5%；有接近四成海归的实际年薪不足10万元，这一比例相较去年增加了足足一成。 上述报告还指出，对于海归来说，英语表达能力、宏观视野和适应能力，是其三大竞争力。然而随着中国经济发展和教育质量的不断提升，国内大学生群体竞争力快速增强，与海归的优势差距正在逐渐缩小；另一方面，相比海归，国内毕业生对于工作预期相对较低，更容易融入就业环境，对企业的工作要求接受度也更高。        “镀金”的海归正在变得“不值钱”，在残酷的就业竞争中，没有实力和经验的候选人，就算是留学生，也很难获得企业认可。  … Read More »工作多年，赚不回留学学费?

作为今年LSE另类投资大会的教育赞助商，我们为LSE的同学们举办了一场私募及杠杆收购的研讨会。导师是来自于FE的Andrew Jones, CFA! Share on email Email Share on print Print 自我测试 相关课程 关注我们 获得我们最新的文章，分析和小贴士 Weixin Linkedin Instagram Facebook Youtube 最新文章

FE的亚太区MD，Dr.Colin Dooling在利物浦大学管理学院为投资俱乐部的同学们带去了一天的M&A和杠杆交易模型的培训。 Colin常驻于香港和新西兰，再过去的20年间每年位全球众多顶级投行（Top10中的7家）的分析师和经理进行员工培训。这是他在三年中第一次回国探亲旅程中的‘忙里偷闲’。 Share on email Email Share on print Print 自我测试 相关课程 关注我们 获得我们最新的文章，分析和小贴士 Weixin Linkedin Instagram Facebook Youtube 最新文章