September 21, 2022

        投资银行（简称投行）是与商业银行相对应的一个概念，通常是指在资本市场上为企业发行债券、股票、筹集长期资金，提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司并购与资产重组、公司理财、基金管理等业务。投资银行是企业与资本市场之间的中介，是最典型的投资性金融机构，为促进企业客户上市、合并、收购等提供财务建议，解决企业与金融资源之间的不对称，帮助企业获得更好的金融资源配置。投资银行是金融业适应现代经济发展而形成的一个新兴行业，是资本市场上的重要参与者，在金融领域发挥着极为重要的作用。         投资银行分析师是具备评估金融、投资信息以及特定行业等专业知识的金融专业人士，其主要工作是，根据客户需求，收集整理数据并实地调研，运用系统化的金融知识，对特定行业或企业进行全面分析（评估企业资产、收益报告、行业趋势等），研究和评估投资机会，为客户提供潜在投资建议，辅助客户找到最能满足其目标的投融资项目。具体而言，投资银行分析的工作可以分为以下几个方面： 搜集信息：信息获取是分析师的基本能力。根据客户要求，通过查找资料、实地调研、行业交流、人员研讨等方式，搜集所需信息。 行业分析:  行业分析是企业预测的基本前提，基于所搜集的各类信息，建立行业分析模型，并对企业收入及市场竞争份额等进行分析估计，加深对行业及企业的进一步理解。 企业财务评估: 基于对宏观环境、金融趋势及行业经济的深入理解，利用行业收入趋势及企业竞争优势，通过建立投资模型，对企业的绩效指标进行预测分析，评估其未来业绩表现以供客户参考。 出具投资报告: 基于以上定性和定量两方面的综合研究，得出对行业或企业的投资判断，撰写和编辑研究报告。         根据以上对投资银行分析师的工作内容的描述可以发现，作为投资银行分析师所必须具备的知识和技能有： 专业知识储备: 投资银行分析师应具备基本的金融、经济学、统计学、管理学或会计学学位或背景，对金融政策、法律法规等方面有深刻的认识，了解金融市场和投行业务的基础知识，对投行所涉及的行业有基本的认识。 商业判断能力: 分析师的主要工作就是结合搜集的数据资料，运用所掌握的专业知识，对数据资料进行分析判断。这种判断不单单是就数据论数据，而是要理解数据背后的原因，这就需要分析师日积月累的商业判断力。具有较强商业判断能力的分析师可以更快更准更强地对行业分析、企业估值等方面做出令人信服的判断。 文字表达能力: 写作是分析师必备的一项基本技能，分析师需要在了解学习行业信息、宏观趋势的基础上，快速、准确的总结分析要点。同时，需要撰写高质量的项目分析报告，并制作专业的展示文稿。 数理分析能力: 分析师需要有深厚的数学功底，能够精通计算机并熟练运用各类数据处理与分析软件，对大量数据进行统计分析，并构建预测模型，对企业财务数字进行分析说明，并据此提出投资建议。财务建模及分析能力是分析师一项重要的必备专业技能。 沟通交流能力: 分析师不仅要和数字打交道，更重要的是还要与人（上级、下级、跨部门同事、客户团队等）打交道。人脉是投行的核心竞争力，良好的人际沟通能力至关重要。 深度思考能力: 分析师需勤于思考、善于思考，深入洞察不断变化的市场条件和持续加剧的竞争环境，在快速学习所搜集资料信息的基础上，探究数据资料背后的原因，读懂数据的价值。这需要分析师既要深入所研究行业，又要超脱于此行业，进行深度思考，以做出合理判断。… Read More »投资银行分析师必须具备的知识和技能

         证券公司是专门从事有价证券买卖的法人企业，分为证券经营公司和证券登记公司。狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券相关业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。         如今金融市场的复杂程度丝毫不亚于大型连锁超市，产品种类繁多，而证券公司在金融市场扮演的角色就类似于超级市场的导购，通常称为券商。很多业务包括证券经纪，投资理财业务等都离不开券商。证券公司主要业务主要有以下四大类： 一、证券经纪业务         证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。该业务是随着集中交易制度的实行而产生和发展起来的。从前，在证券交易所内交易的证券种类繁多，数额巨大，而交易厅内席位有限，一般投资者不能直接进入证券交易所进行交易，故此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成交易的完成。         在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。证券经纪商，是指接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。证券经纪商必须遵照客户发出的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行。证券经纪商在位客户执行交易指令的过程中并不承担交易中的价格风险。在中国，具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。在证券代理买卖业务中，证券公司作为证券经纪商，发挥着重要作用。 二、发行与承销业务           证券发行是指商业组织或政府组织为了筹集资金而向社会投资人出售有价证券的行为。证券发行过程中，证券公司的投资银行部门按照协议帮助发行人对所发行的证券进行定价和销售的活动属于证券承销业务范围。证券承销的方式包含承销、代销、余额包销三种类型。         股票的发行分为首次公开发行和股权再融资。在发行时对股票的估值方法主要有相对估值法和绝对估值法。首次公开发行股票的定价方法是在估值的基础上对新股定价和以一定方式将股票销售给投资者的整个机制和过程，可以分为簿记式方式、竟价方式、固定价格方式、混合方式几种类型。         从各国证券市场的实践来看，股票发行监管核准制度主要有三种类型：审批制、注册制和核准制。目前，我国的股票首次公开发行监管制度处于核准制阶段。 三、自营业务         自营业务指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司买卖在境内证券交易所上市交易的证券，在境内银行间市场交易的政府债券、国际开发机构人民币债券、央行票据、金融债券、短期融资券、公司债券、中期票据和企业债券，以及经中国证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券等，以获取盈利的业务。         自营业务特点：一是决策的自主性。证券公司自营买卖业务的首要特点即为决策的自主性。这表现在：交易行为的自主性，选择交易方式的自主性，选择交易品种、价格的自主性。二是交易的风险性。风险性是证券公司自营买卖业务区别于经纪业务的另一重要特征。三是收益的不稳定性。证券公司进行证券自营买卖，其收益主要来源于低买高卖的价差，但这种收益不像收取代理手续费那样稳定。… Read More »证券公司有哪些业务

我国银行分为中央银行、政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、地方性商业银行等。 一、中央银行 中国的中央银行为中国人民银行，简称央行，为国务院组成部门， 是国家干预和调控国民经济发展的重要工具。负责制定并执行国家货币信用政策，独具货币发行权，实行金融监管，防范和化解金融风险，维护金融稳定。央行实际上是行政管理机关，基本上可以认为它不对个人和企业办理银行业务。 1948年12月1日，在华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上在河北省石家庄市合并组成中国人民银行。1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使中国国家中央银行职能。1995年3月18日，第八届全国人民代表大会第三次会议通过了《中华人民共和国中国人民银行法》，至此，中国人民银行作为中央银行以法律形式被确定下来。 中国人民银行根据《中华人民共和国中国人民银行法》的规定，在国务院的领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、社会团体和个人的干涉。 二、政策性银行 政策性银行是指由政府创立，以贯彻政府的经济政策为目标,在特定领域开展金融业务的不以盈利为目的的专业性金融机构。实行政策性金融与商业性金融相分离，组建政策性银行，承担严格界定的政策性业务，同时实现专业银行商业化,发展商业银行，大力发展商业金融服务以适应市场经济的需要，是我国金融体制改革的一项重要内容。 政策性银行不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具。 1994年中国政府设立了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行，均直属国务院领导。 2015年3月，国务院明确国开行定位为开发性金融机构，从政策银行序列中剥离。 三、国有商业银行 国有商业银行是指由国家(财政部、中央汇金公司)直接管控的大型商业银行。 国有商业银行具体包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行。 国有商业银行是国有独资的商业银行，其特点体现在所有的资本都是由国家投资的，是国有金融企业。 国有商业银行是我国银行体系的主体，无论是在人员、机构网点数量上，还是在资产规模及市场占有份额上，均处于绝对垄断的地位，对我国经济金融的发展起着举足轻重的作用。 商业银行是以获取利润为经营目标，以经营存贷款、办理转账结算为主要业务，以多种金融资产和金融负债为经营对象，具有综合性服务功能的金融企业。 我国商业银行开办的业务可基本分为表内负债业务、表内资产业务和表外业务。 表内负债业务主要包括：存款业务、境外外汇借款业务、同业拆入业务和发行金融债券业务。 表内资产业务主要包括：各类贷款、债券买卖及投资业务、同业拆出业务。 表外业务(即中间业务)，虽然不是银行传统的主营业务，但已逐步成为银行新的利润增长点。 表外业务主要包括：人民币结算业务、代理业务、银行卡业务、信息咨询业务、外汇中间业务、自营外汇买卖业务、担保业务、商人银行业务和投资基金托管业务。 四、股份制商业银行 股份制商业银行，一般由由企业法人持股，业务上自主经营、独立核算，以利润最大化为经营目的的银行。股份制商业银行是商业银行的一种类型。 在我国现有12家全国性股份制商业银行：招商银行、浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广发银行、兴业银行、平安银行、浙商银行、恒丰银行、渤海银行。… Read More »我国银行有哪些种类