September 8, 2022

       投资基金也称为互助基金或共同基金，是通过公开发售基金份额募集资本，然后投资于证券的机构。投资基金由基金管理人管理，基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资活动，为基金份额持有人的利益服务。投资基金按资金募集方式和来源划分可分为公募基金和私募基金。其中，公募基金是以公开发行证券募集资金方式设立的基金；私募基金是以非公开发行方式募集资金所设立的基金，面向特定的投资群体，满足对投资有特殊期望的客户需求。私募基金的投资者主要是一些大的投资机构和一些富人。         公募基金是金融市场中最典型的买方，从一家公募基金公司来讲，它的构架是非常简单的，岗位相对不如券商多。基本上分为三大块：投研、市场、中后台。再展开一点有投研、产品、市场、基金专户、基金子公司、监察稽核、TA等部门。         公募基金投研部门的实习面向有志于从事二级市场投资的同学。投研部门包括投资部和研究部。投资部根据投资决策委员会制定的投资原则和计划选择行业和股票，同时组建管理组合，并向交易部下达投资指令，同时，投资部还担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息及投资业绩分析等；研究部是基金投资的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析，向基金投资决策部门提供研究报告及投资建议，另外研究部也有部分基金经理管理资金。         与卖方研究相比，买方投研是为了服务投资经理，目的是为了获得投资经理的认可、促进基金净值增长以及基金在市场中排名。买方研究员的研究需要为投资经理提供明确的投资建议，为投资建议负责，为此报告大多有固定的行文结构，包括行业状况、公司状况、业务发展与盈利分析，最后是投资建议。         买方研究员更为重视其研究的独立性，综合券商研究的逻辑和观点，结合自己的判断，进行更深一层的独立研究，同时得出明确结论，对专业素质要求很高。         相对于公募基金的投研来说，私募投研岗位对同学的最大能力要求只有一个，就是“即战力”要强。因为公募投研人数众多，绝大多数都会进行板块分组，对实习生的工作安排一般仅仅是盯住一个板块、甚至是几只或一只股票就可以了，工作相对单一。而私募团队的人数很少，一般也就十几到几十人的样子，不可能像公募一样一个人负责一个版块，而是要求我们的实习生要一心多用，快速转换思维，能够在同一时间研究多只股票。         私募机构投研岗的实习工作，说简单也简单，说复杂也复杂。说其简单，是因为私募的投研岗位实习生工作与正式员工工作几乎没有差别，打杂类工作是绝对不存在的，相比很多打杂类的实习来说，私募的投研岗位是可以让你实打实的实战和学到东西的。说它复杂，还是回到我们刚才提到的能力要求上，这份工作是做起来比较困难，对即战力要求高。         总体来看，日常工作分为以下三个部分： 第一、研究报告的撰写         撰写宏观市场、某些板块、单一个股、突发事件等研究报告，是私募投研岗实习生日常工作的重头戏。这里也要提醒一下各位同学，你可能要做到24小时随时待命的准备，因为策略师或经理可能会在一天当中的任何时候（比如凌晨3点）给你发微信，通知你某某公司新发了一项公告，请你写一份点评交上来。如果你能抗住，你就是赢家！ 第二、日评与周评的撰写         私募机构往往不会专门聘请新媒体员工从事日评周评的撰写，因而这个工作自然落在了研究员的身上，这件工作相对来说略微有些枯燥，存在固定的模板，因此主观能动性较低，为日常工作的重要组成部分，数据的更新需要实习生具备耐心和细心。 第三、券商报告的摘取与分析         买方投资或多或少都会依靠卖方出台的投资报告，因而除了自己撰写以外，实习生往往还会在基金经理或是策略师的要求下，有选择性地选取或截取一些券商发布的研究报告，并给出自己的点评。… Read More »投资基金实习都接触到哪些工作

        投资银行一直是金融业十分热门的行业。投行的职业规划可以划分为四个部分，包括对投行整体情况的了解、如何进入投行、进入投行之后如何开展工作以及如何通过努力在投行的职业生涯中有所成就。 一、投行概述         投行即投资银行的简称，其业务有别于“商业银行”。在中国从事投行业务是需要承销与保荐资质（牌照）的，这些牌照目前不对纯外资的机构发放。在中国，投行业务一般都是属于证券公司业务的一部分，所以行业里经常把投行称为券商。         投资银行的概念可以分为狭义和广义。狭义的投资银行是特指有承销和保荐资质的证券公司；广义方面是泛指参与资本活动的相关方。根据股东是境内还是境外分类：可分为内资券商、合资券商、外资券商。根据股权是国有还是民营可分为国企券商、民营券商。         投行的职级一般是使用西方的MD岗位职级，可以分为初、中、高三类岗位： 初级岗位：分析师（Analyst）、经理（Associate）、高级经理（Senior Associate）、副总裁（Vice President）。一般刚刚加入投资银行工作的员工是从分析师开始做起。刚入行的分析师做的工作还是一些基础性的，包括资料收集、整理等。一般投资银行会安排新进分析师在积累工作经验的同时完成分析师相关资格证书的考试。金融分析师的证书含金量非常高，需要不懈的学习和努力才能完成，为进一步升职奠定基础。随着分析师水平和经验的增长，可以逐步晋升为经理、高级经理、副总裁等职位。通常3年可以到经理，5年可以到副总裁。经理、副总裁可以看作是高级分析师，他们能熟练掌握工作流程，独立完成自己那部分的工作，同时也承担了上传下达的工作任务。 中级岗位：中级岗位的起点是董事级别，再往上就是执行董事，有的券商在两者之间还设置业务董事、总监、业务总监等职位。董事除了负责项目落地外，已经要开始承担一定的承揽职责，换言之，在中级岗位考察升迁中，对于项目承揽能力的考察占了很大的比重。 高级岗位：一般是董事总经理级别。这里的总经理和我们通常企业里的总经理不是一个概念，这里的总经理是一类技术职级，而公司里的总经理是组织架构里的一个高级管理职级。 二、如何进入投行         投资银行对于学历的要求非常高，通常是硕士起步，最好是本硕均为985院校，优选专业背景通常是本科理工科+研究生金融、法律、财会专业；具有丰富的券商实习经历；具备一定的法律、金融、财会知识，也就是法考、CPA、CFA、保荐代表人考试，至少考过一个，多多益善。具备了这几个条件，就可以向投行业进发了，不过记住，要不断的进修金融知识，提升自我，并时刻保持谦逊。投行的聘任筛选标准非常严格，我们会在以后的文章中专门介绍投行工作的申请流程，要求和标准。 三、进入投行以后如何开展工作         对于投行新人而言，最重要的就是尽快在短时间内提升自己的专业能力。要充分利用有限的业余时间多学习一些会计、财务、审计、法律方面的专业知识，熟悉行业的最新的法律法规，掌握工作中各种报告的编制要求、工作程序等等。还有一项是需要拥有良好的心态。由于应届生刚入职的是基本工资，年终奖金也是非常有限，收入这方面与老员工差距相对较大。刚入行的新人要有足够的耐心和信心，多向有经验的前辈请教。 四、如何努力在投行业实现人生价值         在投行工作，提升自己的核心能力是投行职业生涯精进的关键所在，因为投行的工作是以项目制来开展的，所以推进项目的能力就是做好这份工作的核心所在。 1.硬实力的提升       … Read More »投行的职业规划

行研是什么？ 我们常说的行研指的是行业研究。就是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，分析行业需求、供给、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的内容，整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，以专业的研究方法帮助客户深入的了解行业，发现投资价值和投资机会，规避经营风险，提高管理和运营能力。 行研的主要工作内容一般为： 1、针对资分析，提出具有实践意义的投资策略，并提交研究报告及项目建设书. 2、进行金融产品（股票、债券或衍生品等）的数据分析，收集与整合行业信息，及时跟踪行业变化，撰写研究报告. 3、整理业内重要经济数据指标，提供市场趋势、热点分析及投资策略分析，获取有效市场信息. 4、能每日跟踪股市行情进行大盘、行业或个股分析评论，为证券投资业务提供个股研究、行业研究及市场分析报告。 对于行研而言，一个很重要的工作就是撰写研究报告。广义的研究报告，包括了：宏观策略报告、行业报告、公司研究、调研报告、重要事项点评、晨会、日报、周报、会议纪要等等。 优秀的研报核心是为了客户提供最有价值的信息，其要求可以归纳为16个字，“独立发现、逻辑清晰、论证充分、成效显著”，它体现的是背后作者的沟通交流、信息搜集、资料整理、论证分析、谋篇布局等各项能力了。 行研对从业者的要求 首先，行研对学历背景的要求是非常高，综合来看，硕士只是一般门槛。达不到基本的学历要求的，就没有机会。 另外，行研对从业者的技能也十分看重： 1、要有金融财会的知识，微观经济学、宏观经济学、金融计量和定价、固收分析、投资学、股票市场运作机制等等。 2、在此基础上要不断掌握、更新自己具体所负责的行业知识。 3、行研还要求从业者：埋头能研究，抬头会 “勾兑” 。因为其不仅要从上市公司挖掘价值，还要向公司、客户和市场去传达价值，这都离不开良好的沟通能力和表达能力。 作为一个优秀的研究员，既需要对于行业有着很深的理解，又需要拥有能够在短时间内看清一个公司的能力，同时还需要兼备优秀的沟通和销售能力。优秀的研究员能跟上市公司董事长、或者公募投资总监谈笑风生，在这个成长的过程中，沉淀下来的不仅是研究的逻辑、快速学习的能力、良好的职业素养，还建立所看行业的大量上市公司、投资机构的人脉资源。 行研的几个阶段 1、研究和分析，预判未来 初级研究员大多精力投入在挖掘信息和整理，基于现有的信息能够预判行业的发展，为买方的证券投资提出了建设性意见，为投资和商业决策提供服务。 2、资源整合，创造机会 随着行研工作的深入，你会认识大量从上市公司、行业专家、创业公司、股权投资机构等等，在具备了足够的专业判断能力后，你就可以成为“中间的桥梁”。通过资源的整合，创造大量的机会，促成大量的交易，从行研回归金融的本质，走“投行家”的路线，为自己的客户提供很多的增值服务，创造业绩提升等。 3、代表行业，引领行业创新 行业研究是任何商业的基础，需要对行业有敏锐洞察。你会发现，很多不同行业背后的商业原理其实是互通的，你的能力和经验将能够更快更好地迁移，能游刃有余地将自己的既有技能和新行业的业务逻辑迅速连接起来；你会逐渐看到不同行业之间的联系或者未来可能发生的联系，无论是替代、组合还是别的形式，创新就是在这样的联系中发生。… Read More »投行宝藏部门 – 行研

         投行，一个让金融学子们向往的地方，优渥的薪资福利、广阔的发展前景，精英人脉资源等让很多人都有一个投行梦。那么，要想获得投行实习机会，必须做好哪些准备呢？          投行可以说是职场入门竞争最激烈的领域之一，申请人数极高但录取率极低。如果你有进投行的打算，那就一定要提前规划。应聘之路在你的毕业季到来前很久就应该开始。          比如在大一就要开始关注投行是否在校内或线上举办各类活动并申请参加。大多数欧洲投行会举办“春季周”，这是特意为大一学生准备的，能够让你直接在第二年参加暑期实习，如果通过了相关测试和评估，完成暑期实习后变能拿到录用函，毕业后直接进入投行工作。          大多数学生最晚也会在大三开始申请实习，提交求职信/简历，完成各项测试、面试和评估，争取实习机会。 获得投行的实习机会，要注意的事项：     1、认真对待求职信/简历 求职信/简历可以说是申请流程中最重要的部分，不可低估。你的求职信或者求职简历应专门针对公司和要申请的部门进行量身定制。    … Read More »何时开始申请投行实习工作，以及如何做好简历和准备工作？