April 2022

什么是“资产分类”？ 资产分类是在市场中具有相似特征和行为的一组资产。传统上，主要的资产分类是股票、固定收益或债券(政府和公司)以及房地产。近年来，出现了被称为“替代资产分类或投资”的新资产分类。其中包括大宗商品、加密货币、私募股权、对冲基金、艺术品、高收益和新兴市场债券等。这类资产流动性和风险都很高，但可以产生异常高的回报。 关键学习点 常见的资产分类有股票、债券和房地产。 相关性有助于衡量不同资产分类价格变动之间的关系。负相关表示两种资产分类的价格向相反的方向移动。 投资组合经理利用资产分类之间的相关性来分散投资并平衡投资组合的风险/回报。 常见的资产类型 以下是常见资产分类的简要概述: 股权 股票、股权、股份指购买 公司的所有权。 作为一种资产分类，股票提供了潜在的高回报， 但也伴随着较高的风险。在股票中，有基于以下标准的不同子资产分类: 目标公司的市值(例如大盘股、中盘股和小盘股) 地理位置(例如 美国股票、非美国股票和新兴市场股票) 行业(例如技术行业和医药行业股票) 固定收益工具 固定收益工具，如债券，按照固定的时间表提供固定的回报。债券内部有不同的子资产分类，如政府债券(境内和境外)、公司债券(投资 级和非投资级)等。债券的风险和回报因发行人而异。例如，美国政府发行的债券风险较低，回报也低于企业发行的债券。 不动产 不动产是最古老的资产分类之一不动地产内部有多个资产分类，如住宅、商业、   土地等。投资者可以直接购买这些资产，也可以通过REITS(或房地产投资信托)投资房地产。REITs拥有并运营创收的房地产资产，并允许投资者通过购买这些公司的股票来投资房地产，而无需实际投资房地产本身。不动产的子资产分类包括美国不动产、新兴市场不动产等。 资产类型和差异化配置… Read More »资产分类

什么是资产和负债？ 资产是企业拥有或控制的资源。它有望产生未来的经济效益:例如，以利润出售的库存。 负债是由于过去的事件而在未来转移资产的义务。一个实例是转移资金以履行支付供应商交付的产品的义务。负债的非现金清偿的一个实例是当产品或服务欠客户时，通常是当他们已经提前付款时。 如果资产和负债不符合确认标准，则不进行记录，称为“资产负债表外”。 如果未来的经济利益是不确定的，那么稳健性原则意味着资产不应被确认。营销支出(用于品牌发展)通常被视为费用而非资产，因为例如，与库存资产相比，未来利益流的存在是不确定的。品牌(由多年的营销和广告支出发展而来)通常是“资产负债表外的”，即使它们存在并且有价值。只有当品牌被外部收购时(通常作为M&A交易的一部分)，它们才会以历史成本出现在买方的资产负债表上。 当相关资产不受控制(例如租赁资产，将在后面一章中介绍)或当相关资产的存在非常不确定(例如诉讼)时，负债通常无法确认。 Share on email Email Share on print Print 自我测试 相关课程 关注我们 获得我们最新的文章，分析和小贴士 Weixin Linkedin Instagram Facebook Youtube 最新文章

什么是“资产配置”？ 资产配置是投资者根据投资者的风险承受能力或能力水平、投资目标和时间范围在不同资产分类之间分配投资组合的过程。假设一个投资者想投资10万美元。然后，他或她需要确定或指定这些资金将投资于不同资产分类的比例(或百分比)——通常是股票、债券和现金(这三种主要资产分类的风险和回报水平不同)。例如，如果一个投资者的投资组合有60%的资产分配给股票，30%分配给债券，其余10%分配给现金，那么这就是她的或他的资产分配——有时被称为“60/30/10”。考虑到对投资回报的影响，资产配置是投资者最重要的决策之一。 关键学习点 投资目标、风险承受能力和时间跨度是投资者在确定资产配置时考虑的三个关键因素。 资产配置有助于优化投资组合回报，将风险和税收降至最低，并使投资者能够满足短期和长期的财务需求； 分散投资可以保护投资者免受重大损失，因为股票、债券和现金的回报通常不会同时上下波动； 战略资产配置是投资者首先尝试建立固定资产配置并长期坚持这种配置的策略 增值——理由 资产增值有多种原因: 对资产需求的增加，例如，当经济增长好于预期时，对股票的需求往往会上升，因为预期公司收益会更高 较低的资产供应，例如公司可以回购股票，这反过来会导致股价上涨 通货膨胀，例如，低通货膨胀会导致股价上涨，因为投资者可能会推测，由于需求增加，公司的盈利能力会提高 利率变化，例如低利率会增加房地产资产的需求并最终提高价格 资产配置——核心考量 在决定资产配置时，有三个因素对投资者来说非常重要:他们的投资目标、他们能承受多大的风险以及时间范围。 资产配置很重要，因为它有助于优化投资组合回报，最大限度地降低所有投资固有的风险，使投资者能够在满足短期和长期需求的投资之间取得平衡，并最大限度地减少税收。 分散投资可以保护投资者免受重大损失，并可以降低投资组合整体投资回报的波动性。这是因为股票、债券和现金的回报率通常不会同时上下波动。例如，股票投资的回报下降，这种资产分类的损失可以用其他资产分类更好的投资回报来抵消，例如债券。 在资产配置中，建议不仅要分散投资于股票、债券和现金，还要尝试在这些资产分类中分散投资。例如，在股票方面，人们可以持有个股或投资于已经趋于多样化的投资工具，如共同基金或交易所交易基金(ETF)。在债券领域，人们可以持有不同期限和行业的债券，也可以投资债券基金。关于现金，你可以在银行开一个储蓄账户，购买一张流动性较低但利率较高的存单。 战略资产配置——一种投资策略 在战略资产配置中，你必须决定你想在不同类别的投资或资产分类(如股票、债券和现金)之间长期投资或配置多少资金，例如10万美元。例如，投资者可能会选择或建立一种配置，其中60%是股票，30%是债券，10%是现金，这就是所谓的目标配置。风险承受能力更强的投资者通常倾向于将更多的资金投资于股票(例如，85%的资金投资于股票，15%的资金投资于债券)。如果投资者已经偏离了目标资产配置，他们将定期重新平衡投资组合。 人们还需要决定，在相互竞争的选择中，你会选择哪些子类别的投资——例如，在国内(例如美国)股票和国际股票之间，或者在小盘股或中盘股之间进行选择。 下面给出了各种(8)战略分配方法的实例:保守、收入适度、适度、平衡、收入增长、增长、积极增长和所有股票。在每种方法下，跨资产分类的资金分配都基于投资者的风险承受能力。 Share on email… Read More »资产配置

什么是“增值”？ 增值是指一项资产在一段时间内价格或价值的增加。它可以在财务和会计领域的不同环境中使用。在金融中，增值一词指的是股票或房地产等金融资产价格的上涨。 在会计上，增值是指公司资产负债表中对资产账面价值的向上调整。这与折旧相反，折旧是资产价值随着时间的推移而向下调整，以反映其使用情况。增值也适用于外汇，即一个国家的货币价值相对于另一种或多种货币增加。 关键学习点 资产增值可能是由多种原因造成的，如资产需求增加或供应减少，或外部因素，如通货膨胀或利率变化 根据《国际财务报告准则》会计规则，重估模型可用于核算固定资产价值的增加。这种模式旨在将固定资产重新估价为其当前价值。 要了解一段时间内股价增值了多少，可以计算出同比和年增长率。 增值——理由 资产增值有多种原因: 对资产需求的增加，例如，当经济增长好于预期时，对股票的需求往往会上升，因为预期公司收益会更高 较低的资产供应，例如公司可以回购股票，这反过来会导致股价上涨 通货膨胀，例如，低通货膨胀会导致股价上涨，因为投资者可能会推测，由于需求增加，公司的盈利能力会提高 利率变化，例如低利率会增加房地产资产的需求并最终提高价格 增值的会计处理 根据《国际财务报告准则》，公司可以使用重估模型来说明其资产市场价值的任何增加，该模型用于长期资产的定期重估和报告。该模型旨在用固定资产在公司资产负债表中的更新值来表示固定资产，只能用于市场活跃的资产，即定期买卖的资产。 固定资产 重估模型可以用来记录固定资产的增值。在这种模式下，公司财务报表中资产的账面价值是其公允价值(通常由市场决定，是买卖双方商定的资产实际价值)或重估之日的重估金额减去任何累计折旧和减值。 应定期进行重估，以确保公司财务报表中资产的公允价值(现实中的市场价值)和账面金额之间没有重大差异。然而，根据美国公认会计原则，重估模型不可用，即公司不能在其财务报表中增加其固定资产的价值。 无形资产 重估模型只能用于公允价值可以通过活跃市场衡量的无形资产。通常，活跃的市场对商誉等无形资产来说不太常见。市场活跃的无形资产包括捕鱼或出租车执照和进口配额。 实例: 增值 如前所述，各种类型的资产，如股票、房地产等。随着时间的推移可以增值。以下是苹果公司股价截至2011年3月2日的5年历史。 下面给出的是这只股票的同比和年化增值率的计算。值得注意的是，该股多年来增值了多少。 同比来看，这只股票每年都在增值，20Y1是最好的一年(在撰写本文时)，比上一年增值了102.0%。… Read More »增值